Alibaba.com отзывы клиентов

Акции BABA — это покупка, продажа или удержание?

Что я думаю? Если бы это была фундаментальная история, то решение сразу же означало бы покупку. Согласно прогнозам, BABA будет быстро увеличивать прибыль в течение следующих пяти лет и сейчас торгуется с оценкой менее 8-кратной прибыли на 2026 финансовый год.

Seeking Alpha

Используя соотношение цены и роста прибыли («PEG») 1x-2x, я бы ожидал, что BABA будет торговаться на уровне 24-48x в 2026 году, что соответствует потенциалу роста от 213% до 527% в течение следующих пяти лет от текущих значений. Нам не нужно рассчитывать среднегодовую доходность, чтобы знать, что это будет в высшей степени удовлетворительным результатом. Однако эти оценки выглядят слишком консервативными, поскольку они подразумевают минимальный операционный рычаг по сравнению с ростом выручки:

Seeking Alpha

Тем не менее, меня это не убеждает в первую очередь по одной причине: отсутствие обратного выкупа акций. BABA недавно объявил, что увеличивает свою программу обратного выкупа акций с 10 до 15 миллиардов долларов. В этом году BABA выкупило акций на 3,7 миллиарда долларов, но в этом году принесло более 10 миллиардов долларов чистой прибыли не по GAAP. В то время как часть нераспределенных денежных потоков использовалась для стратегических инвестиций, которые можно было бы назвать эффективным использованием капитала, BABA в основном копил денежные средства. За последние пять лет денежные средства выросли с 33,9 млрд до 72,9 млрд долларов. Инвестиции в акционерный капитал увеличились с 19,9 млрд долларов до более 70 млрд долларов.

Это хороший момент, чтобы отметить, что при обсуждении оценки даже не учитывались чистые денежные средства и инвестиции в балансе, которые в общей сложности составляют около 30% от текущей рыночной капитализации. Тем не менее, сколько акций Alibaba выкупила за последние пять лет? За последние пять лет компания генерировал совокупный операционный денежный поток более 100 миллиардов долларов, но выкупил менее 2 миллиардов долларов акций, не считая выкупа в этом году.

Раньше я говорил о тревожных сигналах, которые это посылает: почему BABA может подумать, что накопление наличных — лучшее использование капитала, чем обратная покупка его акций, которые были чрезвычайно недооценены на протяжении большей части последних пяти лет? Это говорит о плохой философии распределения капитала и / или несогласованности акционеров. Но теперь возникает новое беспокойство: если деньги будут продолжать накапливаться на балансе, существует ли риск того, что китайское правительство отнимет их у акционеров? Недавние «инвестиции» в размере 15,5 миллиардов долларов означают, что теперь есть прецедент. BABA торгуется очень, очень дешево, основываясь на фундаментальных принципах, но можно возразить, что фундаментальные факторы имеют очень мало значения, если капитал никогда не попадет в руки акционеров через дивиденды или существенный обратный выкуп акций.

Я мог видеть аргумент в пользу покупки акций Alibaba как потенциальную торговую идею, но я по-прежнему избегаю одобрения акций как долгосрочных инвестиций из-за нормативного риска. Не допуская полного обвала американо-китайских отношений, можно было бы также привести аргумент, что нет существенного спада по сравнению с текущими уровнями, поскольку, вероятно, всегда будет инвестиционный интерес к компании из-за очевидной недооценки и сильного потенциала будущего роста.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал: https://t.me/chinastocksnet
Подписывайтесь на наш YouTube-канал: посмотреть и подписаться

Что говорят цифры про Алибабу

Помимо китайского штрафа, трудно найти надежные, проверенные цифры, чтобы объяснить резкое падение BABA за последние шесть месяцев. Такие цифры должны оказаться гораздо лучшим барометром сегодняшнего здоровья компании и предсказать ее будущее. При анализе отчетов о прибылях и убытках и денежных потоков создается картина, отличная от текущих прогнозов.

По сравнению с прошлым годом компания увеличила каждый сегмент своего бизнеса двузначными числами. Выручка от вторичных предложений, таких как облачные вычисления и международная розничная торговля, выросла на 37% и 77% соответственно. Чистый операционный денежный поток за последние 12 месяцев составляет примерно 35 миллиардов долларов. Он находится на военном сундуке в размере около 50 миллиардов долларов наличными, а его коэффициент текущей ликвидности вдвое превышает средний показатель NASDAQ. Эти цифры отражают устойчивый, сбалансированный рост во время пандемии.

По сравнению со своим зарубежным близнецом Amazon, Alibaba торгуется с привлекательной оценкой почти по всем значимым показателям. Здесь компания торгуется с коэффициентом P/E всего в 26, что меньше половины текущего P/E Amazon. Обе компании имеют сопоставимые темпы роста и валовую прибыль и работают практически в одних и тех же сегментах.

Как видно, у Alibaba был самый высокий рост выручки за последние три года и самый низкий коэффициент PE. Последний столбец помогает проиллюстрировать огромные скидки, с которыми в настоящее время продается BABA. Это правда, что некоторые другие компании сместили акцент на прибыльность, а не на безумный рост, но факт остается фактом: Alibaba выделяется как самый дешевый технологический гигант, показанный с точки зрения роста и прибыли.

Алибаба — интернет магазин

Основатель Алибаба

Основателем и председателем компании Alibaba Group является китайский предприниматель Джек Ма, родившийся в провинциальном городе Ханчжоу. Ма Юнь — так звучит настоящее имя основателя компании Алибаба, получив педагогическое университетское образование, скромно зарабатывал на преподавании английского языка и международной торговли. Эти знания и навыки пригодились ему, когда, имея небольшой стартовый капитал, он в 1995 году открыл компанию, занимающуюся разработкой веб-сайтов. Принесшую за три года работы значительную прибыль — 5 миллионов юаней.

В 1999 год Джек Ма вместе 17-ю компаньонами основали компанию Alibaba Group, предназначенную для онлайн-торгов небольших предприятий. До 2002 года несмотря на солидные инвестиции Алибаба приносил убытки. После выхода Алибабы на внешний рынок, включающий прежде всего покупателей из США, закончилась полоса неудач:

прибыль в 2002 году составила 1$;
прибыль за один месяц 2012 года составила 1 трлн. юаней.

Вызывает уважение, что являясь председателем совета директоров компании Алибаба, Джек Ма борется за сохранение природы. Запрещая продажи продуктов, произведенных из акульих плавников, и отчисляя 0,3% от годовой выручки на программы, направленные на улучшения качества воды и очищение воздуха.

О сайте Alibaba

Сайт Алибаба сам непосредственно не занимается и не участвует в торговых операциях, он лишь создает благоприятные условия для заключения сделок любых масштабов от незначительных до гигантских. Для российского потребителя очень удобно, что язык сайта представлен не только на международном английском языке, но и на русском.

Ориентируясь в гигантском торговом пространстве Алибабы, не нужно пользоваться корявыми переводами онлайн-переводчиков — описания товаров доступные понимаю.

Описание ключевых процессов на сайте Alibaba.com:

Поставщики со всего мира размещают информацию о своей компании и производимых товарах.
Покупатели: подбирают надежных поставщиков и необходимые товары, отправляют запросы, касающиеся ценовой политики, ведут переговоры о поставках.

Ассортимент товаров очень большой как для ведения бизнеса, так и личного бытового потребления. Чтобы достоинство широкого спектра не оборачивалось сложностью правильного выбора, на сайте Алибаба на русском предоставлены удобные инструменты:

строка поиска;
размещение запроса на покупку;
услуги гида по поиску товаров (общение с которыми происходит на английском языке).

Кстати, запросы можно отправлять не только на английском языке, но и на русском. Образцы оформления правильного запроса можно найти на странице Alibaba.com по-русски в социальной сети ВКонтакте.

Вызов Китая — реальный, но приукрашенный

Alibaba представляет для инвестора метафору всех рисков и соблазнов, связанных со ставками на китайскую технологическую компанию. Компания может похвастаться доминирующей ролью на огромном рынке с международной экспансией, чтобы поддерживать рост основной деятельности на долгие годы. Более того, несмотря на то, что вряд ли можно назвать штрафом, он пользуется поддержкой КНР. Китай не хочет, чтобы Alibaba проигрывала иностранным компаниям, терпела неудачу или отставала. В конце концов, независимо от того, насколько жесткой риторика или как жестоко обращались с магнатами, Китай хочет, чтобы китайские фирмы, такие как Alibaba, победили.

Алибаба подверглась гневу коммунистической партии, и никто, от инвестора до конкурирующей китайской фирмы, скоро не забудет об этом. Однако оборотной стороной активного участия КНР в ее технологической индустрии является то, что правительство никогда не позволит огромной, могущественной технологической компании упасть слишком далеко. Короче говоря, саботаж Китая над Alibaba — ненужное беспокойство. Более разумной проблемой для инвестора является ограничение потоков капитала между двумя крупнейшими экономиками и продолжения торговой войны между США и Китаем.

Хотя и небольшой, но наиболее значительный риск для деятельности Alibaba для акционеров — это растущий потенциал экономического разъединения между США и Китаем. И риторика, и действия между державами достигли апогея во время администрации Трампа, характеризуясь более жесткими формулировками, ограничениями для некоторых китайских компаний и повышением тарифов. Президент Байден подал неоднозначные сигналы по этому вопросу, приняв меры к снижению напряженности в одних областях и готовясь к усилению конфронтации в других.

Регистрация

Создать отдельный электронный почтовый ящик, предназначенный исключительно для взаимодействия с торговой площадкой. В противном случае в имеющейся почте трудно будет отыскать нужное послание в ворохе поступающих рекламных предложений от Alibaba.com.
Установить программное обеспечение Skype, обеспечивающее связь через интернет между компьютерами (если оно до сих пор не установлено).
Приобрести наушники с микрофоном, чтобы вести переговоры в режиме онлайн.

Начиная процедуру регистрации, необходимо перевести клавиатуру компьютера в режим английского языка. Потому что персональную информацию нужно вводить латинскими буквами, даже если сайт работает в режиме русского языка:

Нажимаем на функцию “Войти”.
Выбираем предложение “Присоединиться бесплатно”.
Заполняем регистрационную таблицу:
- выбрав в выпадающем списке страну — Российская Федерация;
- поставив отметку, позволяющую войти на сайт в качестве покупателя.;
- написав фамилию, имя, отчество (при наличии);
- наименование компании;
- номер мобильного телефона;
- адрес электронной почты.

Создаем пароль, использовав строчные и прописные буквы от A до Z и арабские цифры от 0 до 9.
Дублируем код, изображенный на картинке.
Нажимаем “Отправить”.

ALIBABA.COM.

На этом процедура регистрации, о сложности которой существует множество мнений — завершена. Теперь можно зайти в кабинет, называемый “Мой Алибаба”, в котором размещены разделы:

Центр сообщений;
Запросы;
Заказы;
Сделки;
Контакты;
Мои списки;
Логистика и проверка.

Бычий тезис по акциям Alibaba

Позвольте мне начать с того, что Alibaba уже имеет значительную квартальную выручку в размере 31,8 миллиарда долларов, и за последние несколько кварталов она также столкнулась с несколькими репрессивными мерами в Китае. Так что, естественно, многие рыночные комментаторы ожидали, что импульс роста выручки прекратится, по крайней мере, на время. Тем не менее, несмотря на эти проблемы, гигант электронной коммерции продемонстрировал рост выручки на 25% (в годовом исчислении) во всех четырех отчетных сегментах. Это похвальный подвиг, который подчеркивает огромный потенциал роста, который компания может предложить.

У этого быстрого роста есть два движущих фактора. Во-первых, с каждым кварталом активная база пользователей Alibaba на розничных торговых площадках росла. Это увеличение было постоянным, оно не демонстрировало никаких признаков цикличности на протяжении многих лет, и неизвестно, когда количество добавлений пользователей начнет замедляться. Итак, дела у Alibaba идут хорошо, по крайней мере, с точки зрения роста числа пользователей.

Во-вторых, покупательная способность китайских граждан быстро растет уже более десяти лет, и ожидается, что эта тенденция сохранится и в ближайшие годы. Например, по оценкам МВФ, только в период с 2020 по 2024 год доход на душу населения в Китае вырастет примерно на 34%. По сути, это означает, что на торговые площадки Alibaba приходит все больше и больше пользователей, а их покупательная способность быстро растет. Это идеальный рецепт для устойчивого быстрого роста, и неудивительно, почему инвесторы, стремящиеся к росту, находят Alibaba такой привлекательной.

Кроме того, акции Alibaba скорректировались более чем на 50% по сравнению с 52-недельными максимумами благодаря неопределенности регулирования, окружающей компанию (подробнее об этом в следующем разделе этой статьи), что сделало ее акции привлекательными по сравнению с некоторыми другими популярными. и заметные имена в своей отрасли. В целом противоположные инвестиционные круги придерживаются мнения, что акции Alibaba могут иметь небольшой потенциал снижения и значительный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями. Это еще одна причина, по которой инвесторы считают Alibaba привлекательной инвестиционной возможностью.

Наконец, сообщество профессиональных аналитиков остается весьма оптимистичным в отношении акций. Из 47 аналитиков, опрошенных S&P на этой неделе, 43 аналитика положительно относятся к акциям Alibaba с рейтингом «покупать» или «лучше рынка». Если бы читатели все еще не были убеждены в целесообразности инвестирования в Alibaba, степень этих оптимистичных оценок аналитиков могла бы действовать как предвзятость подтверждения и убедить некоторых читателей инвестировать в это название. Но, несмотря на то, насколько привлекательной сейчас может казаться Alibaba, в следующем разделе этой статьи мы увидим, что акции компании, котирующиеся в США, полны неопределенностей и рисков.

Общая терминология при покупке на Alibaba

Когда вы смотрите на страницы продукта, есть некоторые общие термины, которые вы должны знать при продвижении вперед.

Бесплатно на борту (FOB)

Вы можете увидеть, что есть цена за единицу FOB, когда вы посмотрите на страницу продукта.

Это означает, что производитель будет оплачивать расходы, связанные с доставкой товара в порт Китая, но вы несете ответственность за доставку товара из порта на ваш склад.

Большинство поставщиков отправляют свою продукцию, используя морские перевозки, что является самым дешевым способом доставки товаров из Азии в Соединенные Штаты.

Однако важно понимать, что вы, как покупатель, будете нести ответственность за оплату расходов, связанных с доставкой вашей продукции через океан и конечным пунктом назначения. Будьте готовы оплатить эти расходы

Примечание. Я создал калькулятор реальной стоимости товара, который дает разумную оценку стоимости ваших товаров, включая доставку. Нажмите сюда, чтобы проверить это

Франко-завод (EXW)

Если вы заметили, что цена поставщика намного ниже, чем все остальные ваши кавычки, убедитесь, что они не указывают вам цены Ex Works или EXW.

EXW – это термин международной торговли, который по сути означает, что покупатель должен покрыть все транспортные расходы.

В отличие от FOB, когда поставщик оплачивает стоимость перевозки от завода до порта отправления, поставщики несут ответственность только за продукт с EXW.

В результате цены EXW часто существенно дешевле, чем FOB. Прежде чем вы решите пойти с поставщиком на основе цены, убедитесь, что они уточнить условия доставки (FOB против EXW).

Минимальное количество заказа (MOQ)

Поймите также, что многим поставщикам требуется минимальный заказ или MOQ. Вам может потребоваться заказать не менее 200, 500 или 1000 единиц продукта для ведения бизнеса.

Поскольку это оптовые, многие поставщики ожидают, что вы будете заказывать оптом. Этот массовый заказ является частью того, что удерживает цену при заказе от Alibaba.

Это одна из причин, по которой так важно заказывать образцы. Возможно, вы захотите заказать меньший набор образцов, чтобы увидеть общее качество продукта

Если вы заказываете большой минимум, а товар прибывает и имеет низкое качество, вы можете застрять.

Как заказывать на Alibaba: заключительные шаги

По выбранной позиции отправляется сообщение продавцу.
Согласуются условия.
Производится оплата приемлемым для покупателя способом.

Далее, следует ожидание доставки и подтверждение получения заказа.

Следует помнить о следующих важных моментах:

Окончательно оформить заказ на «Алибаба.com» можно только после того, как прошла оплата. До этого момента договорные отношения между продавцом и покупателем не возникают.
Деньги поступают на промежуточный счет и находятся на нем до отгрузки (отправления) товара. Торговая площадка Alibaba делает все для того, чтобы обезопасить покупателя от недобросовестных продавцов.
В случае выявления признаков намеренного обмана, поставки недоброкачественных изделий и прочих нарушений установленных правил торговли пользователь имеет возможность открыть спор.

В большинстве случаев, обоснованная жалоба действует эффективно.

Оплата

Условиями сайта предусмотрены несколько способов финансовых расчетов: PayPal, MoneyGram, Western Union или посредством других платежных систем. Наиболее доступным для физических лиц по праву считается перевод с банковской карты Visa или Mastercard. Сумма, указанная в описании товара, автоматически конвертируется в российские рубли. Оплата производится просто:

Указывается номер карты.
В выделенное поле вносится секретный код CVV.
Деньги списываются со счета и поступают на промежуточный счет, где хранятся до момента отправки.

После получения средств сайт уведомляет покупателя о начале обработки заказа.

Более подробно и наглядно о том, как покупать товары через данную платформу, в видеоролике ниже.

Оформление заказа

Допустим, вы решили с Alibaba что-то себе заказать с доставкой в Россию. Вообще никто не мешает быстро оформить товар и оплатить его. Но это рекомендуется делать лишь при условии, что вы на 100% уверены в конкретной продукции.

Чтобы сделать было выгодной, надёжной и безопасной, лучше покупать по определённому алгоритму.

Связь с продавцом

Для начала нужно провести переговоры. Это позволяет уточнить все детали сделки, включая стоимость за конкретное количество единиц товара.

Связь можно организовать несколькими способами:

оформить запрос через соответствующую форму на сайте;
написать сообщение, используя онлайн-чат;
задействовать мессенджер Trade Manager.

За счёт переговоров покупатель решает основные вопросы, связанные со стоимостью, количеством и условиями доставки.

Будьте готовы к тому, что писать или говорить придётся на английском языке.

При письменных запросах ответы приходят на электронный ящик, который был использован при регистрации.

Возможности центра сообщений

Когда продавец отправляет клиенту ответ, последний должен посетить Центр сообщений. Он находится в личном кабинете. С помощью него организовываются безопасные переговоры, а также осуществляется управление заказами.

С помощью центра можно обсудить все условия и загрузить контракт.

Никто не запрещает вести диалог с помощью личной почты. Но тогда гарантии безопасности сделки, а также защиты платежей и заказов не будет.

Формовка заказа

Когда все условия было оговорены и документы утверждены, заказ начинают формировать:

в окне с описанием изделия нужно кликнуть на «Заказать»;
появится форма торга, где нужно указать некоторые сведения;
это число товара, его стоимость и условия для доставки;
подтвердить составленный заказ;
дождаться ответа со стороны поставщика.

Вы практически у цели.

Медвежий тезис по Alibaba

Проблема с акциями Alibaba, котирующимися в США, заключается в их структуре с переменной долей участия (VIE). Эти акции не предполагают участия в реальной компании Alibaba, а просто предлагают долю в прибыли компании через договорное соглашение. Вся эта структура точно не разрешена китайским законодательством, и китайские регулирующие органы могут атаковать ее:

запретить структуру VIE и / или связанные с ней договорные соглашения, что означает, что акции Alibaba, котирующиеся в США, немедленно упадут до нуля, и / или;
наложение одноразовых или повторяющихся штрафов на компании, использующие структуру VIE. Этот шаг может частично или полностью съесть прибыль Alibaba и, по сути, сделать бессмысленным владение ее акциями, котирующимися в США.
требуя, чтобы эти компании реструктурировали и разделили свой бизнес, чтобы разрешить иностранному капиталу входить в акции в нескольких секторах, но не во всех секторах.

Итак, хотя Alibaba как компания может иметь огромный потенциал роста, мы просто не знаем, что произойдет с ее акциями, котирующимися на бирже в США.

Во-вторых, акции Alibaba могут торговаться с более низкими оценочными мультипликаторами, чем акции компаний-аналогов, зарегистрированных в США, но это не обязательно делает покупку первой из них привлекательной. Акции Alibaba, акции которых котируются в США, не предлагают какой-либо доли в исходной компании, нет никаких юридических средств правовой защиты против руководства, если они сделают вводящие в заблуждение заявления, нет никаких прав голоса, и, учитывая нормативные риски в Китае, также нет уверенности в том, что через год акции останутся в листинге США.

С учетом этих серьезных рисков и неопределенностей вполне естественно, что акции Alibaba торгуются с более низкими мультипликаторами, чем их относительно более безопасные компании-аналоги, зарегистрированные в США. Таким образом, инвесторы, которые основывают свои инвестиционные решения в основном на цене акций Alibaba, могут захотеть пересмотреть свой инвестиционный тезис.

Наконец, Коммунистическая партия Китая (или КПК) принимает жесткие меры против Alibaba с тех пор, как ее основатель Джек Ма в прошлом году упрекнул китайские регулирующие органы за ограничение инноваций своей устаревшей политикой. С тех пор китайские регулирующие органы:

наложил на Alibaba крупнейший антимонопольный штраф в размере 2,75 миллиарда долларов;
приостановили IPO своей аффилированной компании Ant Financial и;
приказал Ant Financial разделить свой кредитный бизнес и передать пользовательские данные частично государственной компании.

Поскольку держатели акций Alibaba, котирующихся в США, не имеют доли в первоначальной компании, у них практически нет никаких юридических средств правовой защиты, и они вынуждены оставаться сторонними наблюдателями, поскольку их капитал разрушается. Пока неизвестно, когда продолжится эта насильственная реструктуризация бизнеса и насколько прибыльным будет бизнес Alibaba после того, как китайские регулирующие органы закончат его реструктуризацию.

Заключительные мысли о покупке у Alibaba

Тем не менее, важно сделать некоторую основу заранее. В целом, Alibaba лучше всего подходит для тех, кто хочет создать собственную торговую марку и получить наилучшую цену

Удачи!

Примечание. Этот пост может содержать партнерские ссылки, что означает, что я могу получить комиссию, если вы совершите покупку при нажатии на ссылку. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности для получения дополнительной информации.

Вы читали это?

Ebay Dropshipping С Amazon и AliExpress мертв – вот почему
Простой трюк, чтобы получить в 10 раз больше акций Facebook и лайков за ваши посты
Shopify Альтернативы – более дешевые решения, которые хороши, если не лучше
Мой первый доклад, «Будущее электронной коммерции», и как я убедил свою жену выйти на второе свидание
Проникновение в наш новый склад и рассказ о том, как мы сюда попали

Everything you need to know to start a profitable blog and build an audience

Find a profitable niche
Setup a WordPress blog
Generate traffic to your site

Learn How To Start A Profitable Blog

Источник записи: https://mywifequitherjob.com

Почему BABA — это покупка

Помимо огромного штрафа от Китая, который не стоит замалчивать, настроения и спекуляции несут ответственность за снижение акций BABA. Тем не менее, цифры компании по-прежнему выглядят великолепно.

На ум приходит классический совет Уоррена Баффета. Перефразируя слова, фондовый рынок измеряет настроения в краткосрочной перспективе и реальную стоимость в долгосрочной перспективе

Чтобы действительно взвесить компанию, мы должны прежде всего обратить внимание на ее финансовую отчетность и показатели конкурентоспособности. Перед этим давайте рассмотрим опасения, которые снизили BABA почти на треть с октября

Внезапное исчезновение Джека Ма в конце 2020 года стало началом проблем Alibaba. Однако исчезновение Ма, вызывающее беспокойство как с моральной, так и с практической точки зрения, не нанесло компании заметного вреда, кроме штрафа в первом квартале. Фактически, Ма уже ушел с поста главы Alibaba за месяц до того, как сделал это заявление.

Нет сомнений в том, что штраф был значительным, но стоит помнить, что он составляет чуть более 2% от выручки за прошлый год. С этой точки зрения впечатляет, что штраф в 2,8 миллиарда долларов снизил стоимость компании почти на 40 миллиардов долларов после того, как о нем было объявлено.

Трудно представить такую реакцию в зале заседаний Alibaba. Китайское правительство, наконец, выдвинувшее наказание, вероятно, было встречено чувством катарсиса и разрешением перейти к руководству компании. Пластырь оторван. Ожидание, домыслы и страхи позади

Важно отметить, что Ма вернулся

Alibaba.com